时间:2022-10-20 21:23:03 | 浏览:426
华鑫证券有限责任公司孙山山近期对口子窖进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告:业绩符合预期,下半年望改善》,本报告对口子窖给出买入评级,当前股价为51.67元。
口子窖(603589)
事件
子窖发布2022年半年报:2022H1营收22.97亿元(同增2.4%),归母净利润7.40亿元(同增7.6%)。
投资要点
业绩符合预期,蓄水池较明显
2022Q2营收9.86亿元(同减8%),归母净利润2.54亿元(同减5%)。2022Q2毛利率72.06%(同减0.7pct),净利率25.79%(同减0.8pct)。销售费用率2022H1为14.9%(同增0.4pct),系促销及业务费增加所致,2022Q2为14.85%(同减2pct)。2022H1经营活动现金流量净额-2.97亿元,系支付各项税费增加所致,回款21.14亿元(同增3%)。2022H1末合同负债为3.96亿元,环增0.19亿元。
疫情影响销售,下半年望改善
分产品看,2022Q2高档白酒/中档白酒/低档白酒营收9.24/0.21/0.16亿元,同比-9%/-13%/-16%。分渠道看,直销/经销营收0.39/22.14亿元,同增7%/2%,其中2022Q2营收0.14/9.47亿元,同比+1%/-9%。分区域看,2022H1省内/省外营收18.22/4.31亿元,同比+4%/-8%,其中2022Q2为8.13/1.47亿元,同比-2%/-35%。
盈利预测
下半年进入白酒旺季,我们认为公司有望改善。根据中报,我们略调整2022-2024年EPS为3.17/3.84/4.61元(前值分别为3.59/4.41/5.38元),当前股价对应PE分别为16/13/11倍,维持“买入”投资评级。
风险提示
宏观经济下行风险、疫情拖累消费、改革进度不及预期、股权激励推进不及预期、518增长不及预期等。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,华泰证券龚源月研究员团队对该股研究较为深入,近三年预测准确度均值高达85.3%,其预测2022年度归属净利润为盈利19.03亿,根据现价换算的预测PE为16.15。
最新盈利预测明细如下:
该股最近90天内共有13家机构给出评级,买入评级8家,增持评级5家。根据近五年财报数据,证券之星估值分析工具显示,口子窖(603589)行业内竞争力的护城河良好,盈利能力优秀,营收成长性一般。财务健康。该股好公司指标3.5星,好价格指标3.5星,综合指标3.5星。(指标仅供参考,指标范围:0 ~ 5星,最高5星)
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珍藏实窖6年型口子窖想必大家都非常熟悉了吧,口子窖产自安徽淮北,其品质汲取口子独有的大蒸大回酿造工艺,采用老窖发酵,长期窖藏后精心勾调而成,具有“窖香馥郁典雅,绵甜醇厚,酒体丰富,回味悠长”的特点。口子窖作为安徽省内白酒行业的龙头企业之一,
“口子窖”早已是家喻户晓的知名白酒品牌。那么,这款闻名遐迩的白酒,为何取名“口子窖”呢?中国名酒称谓的由来,往往得名于产地,或者是原产地的地理环境和人文特征。探寻“口子窖”的由来,得先追溯“口子窖”酒的原产地-安徽濉溪的历史渊源。 中国酒之
华鑫证券有限责任公司孙山山近期对口子窖进行研究并发布了研究报告《公司事件点评报告:业绩符合预期,下半年望改善》,本报告对口子窖给出买入评级,当前股价为51.67元。口子窖(603589)事件子窖发布2022年半年报:2022H1营收22.9
今日口子窖(603589)盘中创60日新低,收盘报50.16元。2022年3月15日,中信建投证券研究员安雅泽,张立发布了对口子窖的研报《产品、渠道改革逐步发力,21年口子窖经营持续向好》,该研报对口子窖给出“买入”评级,认为其目标价为76
今日口子窖(603589)盘中创60日新低,收盘报54.38元。2022年3月15日,中信建投证券研究员安雅泽,张立发布了对口子窖的研报《产品、渠道改革逐步发力,21年口子窖经营持续向好》,该研报对口子窖给出“买入”评级,认为其目标价为76
2022-04-01中银国际证券股份有限公司汤玮亮,邓天娇对口子窖进行研究并发布了研究报告《两年调整效果初显,22-23年有望出现惊喜》,本报告对口子窖给出买入评级,当前股价为55.06元。口子窖(603589)口子窖为徽酒龙头之一, 省内
今日口子窖(603589)盘中创60日新高,收盘报58.61元。2022年4月28日,国盛证券研究员符蓉发布了对口子窖的研报《聚焦产品高端化,期待公司改革成效》,该研报对口子窖给出“买入”评级。研报中预计2022-24年归母净利润为19.8
2022-01-26民生证券股份有限公司王言海,孙冉对口子窖进行研究并发布了研究报告《公司深度报告:充分受益安徽经济高成长,徽酒龙头改革向上》,本报告对口子窖给出买入评级,当前股价为70.0元。口子窖(603589)产业崛起与 GDP 快速
2021-12-20国海证券股份有限公司薛玉虎,刘洁铭对口子窖进行研究并发布了研究报告《公司深度研究:新品发力、改革见效,厚积而薄发,向上拐点已至》,本报告对口子窖给出买入评级,当前股价为82.3元。口子窖(603589)口子窖是我们一直非
2021-10-28东方证券股份有限公司叶书怀,蔡琪对口子窖进行研究并发布了研究报告《三季度业绩超出预期,公司变革成果初现》,本报告对口子窖给出买入评级,认为其目标价位为86.84元,当前股价为62.01元,预期上涨幅度为40.04%。口子
2021-11-23西南证券股份有限公司朱会振对口子窖进行研究并发布了研究报告《升级东风,改革向好,兼香典范沉潜而跃》,本报告对口子窖给出买入评级,认为其目标价位为86.50元,当前股价为68.2元,预期上涨幅度为26.83%。口子窖(60
2022-03-15西南证券股份有限公司朱会振对口子窖进行研究并发布了研究报告《改革稳步推进,边际向好可期》,本报告对口子窖给出买入评级,当前股价为59.2元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算,该研报作者对此股的盈利预测准确度为
2021-10-28国盛证券有限责任公司符蓉,杨传忻对口子窖进行研究并发布了研究报告《新品开始发力,改革初现成效》,本报告对口子窖给出买入评级,当前股价为60.78元。口子窖(603589)事件:公司发布 2021 年三季报。2021Q1-
(报告出品方/分析师:国元证券 邓晖 袁帆)1.兼香白酒典范,营收业绩双增 1.1 口子窖:窖香酒远,铸就兼香典范 悠久历史+独特气候、工艺,铸就兼香白酒典范。口子窖历史悠久,渊源始于2700多年前,因酿酒地处于濉溪县口子镇而得名。口子镇温
跨过50亿的门槛,意味着进入一个新的竞争阶段。3月14日,口子窖发布2021年业绩快报。报告期内公司实现营收50.29亿元,同比增长25.37%;净利润17.27亿元,同比增长35.37%。这是口子窖营收首次站上50亿元台阶,也意味着酒业“